宏观

本文提出了一对与政府在Tornado Cash起诉中提出的第1960(b)(2)节的解释（和扩展）相关的论点。

本文分析了2024年加密货币领域的风投数据趋势。通过对1000多个初创项目的审查，作者发现基础设施和DeFi是主导融资类别，DePIN、游戏和消费者应用有所上升。2024年第四季度是代币发行最热门时期，但由于风投资本部署缓慢和市场对高估值代币的消极反应，整体估值呈下降趋势。AI与加密货币的交叉领域持续增长，预计AI Agent相关项目将在2025年第一季度继续发展。文章展示了市场、风投和初创企业间的密切关联。

本报告探讨了港交所指数系列的方法论、其建立市场信任的潜力，以及其对亚洲动态加密货币市场中的交易和投资策略的影响。

2024年是加密货币行业的转折之年，随着比特币ETF的推出、以太坊重大升级和监管环境的改善，市场呈现积极态势。年中虽然经历了一些波动，但在9月美联储降息和11月大选的推动下，市场重获动力。共和党的胜利为行业带来新希望，新一届国会成为史上最支持加密货币的国会。展望2025年，随着监管清晰度提高和基本面改善，加密货币市场有望迎来新一轮增长。

本文深入分析 2025 年加密货币市场的 10 个预测，包括主要加密资产的价格新高、比特币 ETF 的资金流入、Coinbase 的成长潜力、加密独角兽企业的 IPO 热潮、AI 代理在 Meme 币领域的应用、各国政府对比特币的态度改变、新兴加密企业进入股票指数的影响。

Gate 研究院日报：加密市场经历周五下跌后位于低位盘整，BTC 现报 95,349.2美元，ETH 3,294.1 美元。以太坊 ETF 12月资金流入量达 16.6 亿美元，占成立以来总流入量的 74%，機構需求激增。NFT 市场销量飙升 35%，以太坊领跑。Tether 2024 年净利润预计超 100 亿美元，投资 Rumble 7.75 亿美元。Wormhole DAO 即将上线，推动 W 治理与质押激励。DuckChain 完成 500 万美元融资，由 DWF Ventures、Oak Grove Ventures 等参投，旨在将数十亿 Telegram 用户从链下引导到链上。

AI智能体领域正在迅速变化——今天的热点可能在下周就会冷却。随着新玩家的涌现和现有玩家的不断演化，人们很容易忽略关键趋势。我整理了一份当前值得关注的主要叙事、生态系统和智能体清单。在第一部分中，我们将探讨推动市场发展的五大主要叙事。

Gate 研究院日报：12 月 20 日 BTC、ETH 震荡下行，市场情绪稳定。比特币和以太坊 ETF 现资金净流出，山寨币板块中 Terminal of Truths 等表现突出。美股指数涨跌互现，现货黄金微涨，恐惧与贪婪指数显示市场贪婪。USUAL、FARTCOIN 和 VVAIFU 成热门代币，Web3 游戏和比特币需求增长。Hyperliquid 交易量新高，SEC 批准新 ETF，德意志银行预测美联储不降息，MetaMask 扩展支付卡试点。Kettle Finance 等项目获融资，Plume Network 提供空投机会。

2024年是加密货币行业的一个重要年份，充满了激动人心的趋势和时刻，令社区不断热议。从memecoin成为头条新闻到现实资产的代币化，这一年充满了推动区块链进入新领域的故事。这十大叙事捕捉了推动加密货币行业前进的能量和创新。

Gate 研究院周报，2025 年美联储预计降息两次，不及市场预期，加密市场和全球股市下跌。Gate.io 24 小时现货交易量排名全球第四，较前日涨幅 46.74%。HYPE 近七日上涨 40%，领涨 DeFi 板块。香港证监会按迅速发牌程序向四家虚拟资产交易平台发牌。Clober DEX 遭受合约漏洞攻击，损失约 50 万美元。Riot Platforms 增持 667 枚 BTC，总持仓升至 18 亿美元。Metars Genesis 代币下周即将大额解锁 1,000 万枚，投资者需密切关注。

Gate 研究院日报：12 月 18 日，BTC 价格 24 小时上涨 0.08%，ETH 价格 24 小时下跌 2.33%。Ethena TVL 突破 60 亿美元，创历史新高。俄亥俄州推比特币储备法案，建议州政府设立比特币储备基金。美国比特币现货 ETF 规模已超越其黄金 ETF。TON Foundation 携手 EVAA Protocol 推出 DeFi 激励计划，10 万 TON 代币助力生态增长。Gate 推出猎币计划 #1 活动，交易 VANA、MOCA 等热币赢 15,000 美元。

Gate 研究院日报：BTC，ETH 走势持续强劲，价格屡创新高。昨日爆仓 3.71 亿美元，以多单爆仓为主。GAMESTOP 单日涨幅近 200%，领涨山寨币板块。比特币、以太坊和 Hyperliquid 位居过去 7 天内主流区块链 TVL（总锁仓价值）增长榜前三，分别增长 30.9 亿美元、22.2 亿美元和 18.7 亿美元。MicroStrategy继续加仓比特币，上周购入 15,350 个比特币。Ripple 将于 12 月 17 日推出美元稳定币 RLUSD。用户生成内容驱动的开放式游戏平台 Nifty Island 开启空投认购。

在我论文的第二部分，我将探讨加密AI中四个最具潜力的子领域：去中心化计算（包括训练、推理和GPU市场）、数据网络、可验证的AI以及链上AI代理。这篇文章是我经过数周深入研究和与加密AI领域创始人及团队交流的成果，并不是对所有领域的详尽分析——那是另一个话题。

本文探讨了数字资产机构化的未来趋势，特别聚焦于2024年美国大选后"Old Money"入场带来的机遇。文章分析了传统金融机构进入数字资产市场的四大关键需求：合规综合解决方案、实物资产代币化、托管/OTC服务和支付金融解决方案。在监管框架逐步完善的背景下，专业数字资产平台将通过提供合规、安全的基础设施，助力传统金融机构和高净值群体顺利布局数字资产市场。

许多区块链概念股的公司发展势头强劲，在市场上获得了显著的关注和投资。这些公司通过引入区块链技术，推动了业务的数字化转型和价值创造，逐步成为行业内的重要玩家。我们密切关注了许多这一领域的股票，看到它们在资本市场上的表现越来越亮眼，未来有望在区块链的推动下迎来更大的发展机遇。